Tokens sintéticos estão voltando à cena à medida que o valor de mercado das stablecoins aumenta. A Sui entra na corrida das stablecoins com um token totalmente lastreado e um dólar sintético usando hedge delta-neutro, à medida que as finanças sintéticas ganham novo dest
As stablecoins sintéticas estão voltando ao foco este ano, com uma nova confiança na engenharia financeira projetada para neutralizar a volatilidade por meio de estratégias de delta
Na quarta-feira, a SUI Group, uma empresa de capital aberto que oferece exposição à blockchain Sui, anunciou planos para lançar o suiUSDe e USDi, descritos como os primeiros stablecoins nativos do ecossistema Sui. A iniciativa está sendo desenvolvida em parceria com a Ethena Labs e a Sui Foundation.
As duas stablecoins adotam abordagens diferentes para manter uma paridade com o dólar. A USDi será totalmente lastreada por ações tokenizadas do BlackRock's USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL), um fundo de mercado monetário regulamentado que detém títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e equivalentes em dinheiro.
Por outro lado, o suiUSDe será um dólar sintético que utiliza uma estratégia de hedge delta-neutral, combinando garantias em criptomoedas com posições curtas em futuros, para estabilizar seu valor.
A parceria com a Ethena é importante. O principal produto da Ethena, o USDe, é atualmente o maior dólar sintético do mercado. Ele mantém sua paridade através de posições colateralizadas protegidas com contratos futuros perpétuos – um design que ajudou a ganhar destaque como uma alternativa eficiente em capital às stablecoins lastreadas em moedas fiduciárias.
De acordo com o CoinMarketCap, o USDe agora é a terceira maior stablecoin do mundo, com uma capitalização de mercado de $14,8 bilhões, mais do que dobrando desde julho.
O ecossistema da Ethena está no centro de um registro de prateleira recente de US$ 2 bilhões feito pela Mega Matrix, uma empresa de investimentos listada publicamente que vem acumulando o token de governança da Ethena (ENA). Manter ENA pode expor a Mega Matrix a receitas geradas por meio do protocolo do dólar sintético USDe.
A introdução de stablecoins nativas pode representar um passo importante para Sui, que tem se destacado como uma das blockchains de camada 1 com crescimento mais rápido. Desenvolvida pela Mysten Labs, Sui prioriza o processamento paralelo de transações para aumentar a escalabilidade e eficiência.
Até esta semana, a Sui está classificada como a 15ª maior blockchain em capitalização de mercado, avaliada em pouco mais de $13 bilhões.
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O mercado de stablecoins ultrapassou a marca dos US$ 300 bilhões em valor total circulante, de acordo com dados do CoinMarketCap.
Apesar do rápido crescimento das stablecoins sintéticas, elas ainda representam apenas uma pequena parte do mercado geral, que continua sendo dominado por tokens tradicionais e totalmente garantidos.
O crescimento recente do setor tem sido impulsionado, em parte, pelo progresso regulatório nos Estados Unidos. A aprovação do GENIUS Act – legislação que estabelece padrões de reserva e relatórios para stablecoins lastreadas em dólares totalmente garantidas – tem sido vista como um passo positivo para a clareza da indústria e adoção
Apesar da crescente concorrência, as criptomoedas USDt (USDT) da Tether e USDC da Circle continuam liderando o mercado. No terceiro trimestre, o USDt teve um total de $19,6 bilhões em entradas líquidas, seguido pelo USDC com $12,3 bilhões e o USDe da Ethena com $9 bilhões, de acordo com dados da indústria.
A Sui está entrando em um mercado de stablecoins já bem ocupado, onde o Ethereum ainda é o líder, sendo responsável por hospedar mais da metade de todas as stablecoins em circulação
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