Tokens sintéticos estão voltando à cena à medida que o valor de mercado das stablecoins aumenta. Sui entra na corrida das stablecoins com um token totalmente lastreado e um dólar sintético usando hedge delta-neutral, à medida que as finanças sintéticas ganham nova tração.
As stablecoins sintéticas estão voltando à atenção este ano, com uma confiança renovada na engenharia financeira projetada para neutralizar a volatilidade por meio de estratégias delta
Na quarta-feira, a SUI Group, uma empresa de capital aberto que oferece exposição à blockchain Sui, anunciou planos para lançar o suiUSDe e o USDi, descritos como os primeiros stablecoins nativos do ecossistema Sui. A iniciativa está sendo desenvolvida em parceria com Ethena Labs e a Fundação Sui.
As duas stablecoins adotam abordagens diferentes para manter uma paridade com o dólar. A USDi será totalmente lastreada por ações tokenizadas do BlackRock's USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL), um fundo de mercado monetário regulamentado que detém títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e equivalentes em dinheiro.
Por outro lado, o suiUSDe será um dólar sintético que utiliza uma estratégia de hedge delta-neutra, combinando garantias criptográficas com posições curtas em futuros, para estabilizar seu valor.
A parceria com a Ethena é importante. O principal produto da Ethena, o USDe, é atualmente o maior dólar sintético no mercado. Ele mantém sua paridade através de posições colateralizadas protegidas com contratos futuros perpétuos – um design que tem ajudado a ganhar destaque como uma alternativa eficiente em capital às stablecoins lastreadas em moedas fiduciárias.
De acordo com a CoinMarketCap, o USDe agora é a terceira maior criptomoeda estável do mundo, com uma capitalização de mercado de $14,8 bilhões, mais do que dobrando desde julho.
O ecossistema da Ethena está no centro de um recente registro de prateleira de $2 bilhões pela Mega Matrix, uma empresa de investimento listada publicamente que vem acumulando o token de governança da Ethena (ENA). Ao deter ENA, a Mega Matrix pode se expor à receita gerada através do protocolo de dólar sintético USDe.
A introdução de stablecoins nativas pode ser um passo importante para Sui, que tem se destacado como uma das blockchains de camada 1 de crescimento mais rápido. Desenvolvida pela Mysten Labs, Sui prioriza o processamento paralelo de transações para aumentar a escalabilidade e eficiência.
Nesta semana, a Sui ocupa a 15ª posição entre as maiores blockchains em valor de mercado, avaliada em pouco mais de $13 bilhões.
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O mercado de stablecoins ultrapassou a marca dos $300 bilhões em valor total circulante, de acordo com dados do CoinMarketCap.
Apesar do rápido crescimento das stablecoins sintéticas, elas ainda representam apenas uma pequena parte do mercado geral, que continua sendo dominado por tokens tradicionais e totalmente colateralizados.
O crescimento recente do setor tem sido impulsionado, em parte, pelo avanço regulatório nos Estados Unidos. A aprovação do GENIUS Act – legislação que estabelece padrões de reserva e relatórios para stablecoins lastreadas em dólares totalmente colateralizadas – tem sido encarada como um passo positivo para a clareza do setor
Mesmo com a crescente competição, as criptomoedas USDt (USDT) da Tether e USDC (USDC) da Circle continuam sendo as mais populares no mercado. No terceiro trimestre, o USDt teve um total de $19,6 bilhões em entradas líquidas, seguido pelo USDC com $12,3 bilhões e o USDe da Ethena com $9 bilhões, de acordo com dados da indústria.
A Sui está entrando em um mercado de stablecoins competitivo, onde o Ethereum ainda é dominante, hospedando mais da metade de todas as stablecoins em circulação.
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